가치를 창출하는 데이터 분석/금융 데이터 분석 (금융학회)34 [Financial Data] 금융경제학 Basic #15 수익률 곡선의 도출 1.수익률 곡선 만기 이외의 다른 조건이 동일한 채권들의 만기별 수익률을 나타내는 곡선 금융거래 시 기간은 다양하게 형성 -> 보통 채권의 경우 중기 또는 장기의 자금 거래 장기 자금거래에 얼만큼의 수익률을 적용해야 하는지 판단하는 것은 어려움 만기와 수익률 간의 관계 뿐만 아니라 다양한 요소 예) 발행 주체 Who? -> 유동성의 제약이나 다른 영향 요인들에 의해 변할 수 있는 가능성이 많다. 수익률 곡선 도출하기 위해 다른 큰 요소들을 일정하게 고정시켜야 한다. 국채 : 발행주체가 국가 -> 채무불이행 위험은 거의 없다. ⇒ 시장의 유동성 , 규모 채권 시장의 대표성을 고려했을 때, 국채를 많이 이용 (수익률 곡선을 도출하는데) 국채가 상당한 유동성을 가지고 많이 유통되므로 가격형성 이자율의 기간 구.. 2023. 10. 21. [Financial Data] 금융경제학 Basic #14 할인계수와 선도이자율 할인계수 (Discount Factor): 할인계수는 미래의 금액을 현재 가치로 환산하는 데 사용되는 요소. 할인계수는 이자율에 기반하여 계산됨 할인계수 : discount factor->df라고 부름 DF=1/(1+d)^t 형태로 적용 이자율은 연간 이자율을 의미. 할인계수를 사용하면 미래의 금액을 현재 가치로 환산할 수 있음. 더 높은 할인계수는 미래의 가치를 현재에 비해 더 낮게 평가하는 것을 의미함. 선도이자율 (Forward Interest Rate): 선도이자율은 미래에 발생할 이자율을 나타내는 금융 계약. 현재로부터 특정 기간 뒤에 적용될 이자율을 미리 약정하는 것을 의미. 선도이자율은 일반적으로 이자율 스왑 및 기타 파생상품 계약에서 중요한 역할 선도이자율은 현재 시점에서 미래에 적용될 이.. 2023. 10. 21. [Financial Data] 금융경제학 Basic #13 듀레이션과 볼록성 듀레이션 채권의 가격과 수익률의 반비례 관계에 따라 채권 투자자들은 처음에 기대했던 수익률보다 높거나 낮게 수익률을 실현할 수 있게 된다. Ex) 수익률 4% ➙ 수익률 5%, 만기가 다른 두 채권 채권 A : 액면가 = 100, 표면 이율 = 0%, 만기 = 2년 채권 B : 액면가 = 100, 표면 이율 = 0%, 만기 = 10년 수익률 4%일 때 채권 A 가격 : 100/ (1+4%)^2 = 92.46 수익률 5%일 때 채권 A 가격 : 100/ (1+5%)^2 = 90.7 ⇒ 채권 가격 -1.9% 만큼 하락 수익률 4%일 때 채권 B 가격 : 100/ (1+4%)^10 = 67.56 수익률 5%일 때 채권 B 가격 : 100/ (1+5%)^10 = 61.39 ⇒ 채권 가격 -9.13% 만큼 하락 .. 2023. 10. 20. [Financial Data] 금융경제학 Basic #12 채권의 가격과 수익률 채권의 종류와 특성 예) 액면가 1만 원, 매년 말 5%의 이자를 지급하는 2년 만기 채권의 발행가격이 9,500원 채권의 수익률이= 미래의 채권을 통해 나타나게 될 현금흐름을 적절한 할인율로 할인을 했을 때 이 채권의 발행가격 9,500 원과 같아지게 하는 적절한 할인율 표면이자율(이표율): 연 5% 수익률(yield,y): 연 7.8% 9,500=500/(1+y) + 10,500/(1+y)^2 **채권 액면가 = 채권 발행가격 일때 수익률은 표면 이자율과 같아진다. 채권의 수익률 (yield) 미래의 채권을 통해 나타나게 될 현금의 흐름들을 적절한 할인률로 할인을 했을 때, 발행가격 9500원과 같아지게 하는 적절한 할인율 =내부수익률(IRR) 표면이자율(이표율) 연5% -> 금액 500원 이자금액(.. 2023. 10. 19. [Financial Data] 금융경제학 Basic #11 채권의 종류와 특성 채권 채무증권 : 지급청구권이 표시된 증권 (지급청구권 : 채무증권에 명시된 특정한 금액을 지급해달라고 청구할 수 있는 권리가 표시되어 있음) 양도성 : 제 3자에게 양도 가능→ 제 3자에게 채권을 양도하고 그 양도의 대가로 조기에 현금화를 시킬 수 있음 → 채권이 발행되고 통용되는데 있어서 매우 중요한 역할 채권과 채무라는 특별한 계약을 통해서 성립 채권이란 채무증권의 약자로서, 이는 지급청구권이 표시된 증권을 뜻한다. 여기서 지급 청구권이란 이 채권에 적인 특정 금액을 지급해달라고 청구할 수 있는 권리를 뜻한다. 채권의 가장 큰 특징은 양도성이다. 이는 채권이 발행되고 통용되는 데 크게 기여한다. 이러한 양도성의 대표적인 사례는 채권매각이다. 중소기업이 대기업 삼성과 거래를 하고, 그 거래 대금을 회.. 2023. 10. 18. [Financial Data] 금융경제학 Basic #10 금융시장에서 이자율의 결정 금융시장 또한 하나의 시장이기에, 다른 시장과 같이 수요와 공급의 균형에 따라 균형이자율이 결정된다. 다음과 같은 그래프와 같은 형태로 이해하면 쉽다. 이자율 자금 수요자와 공급자 간의 자금 거래에서 가격의 역할 시장에서 수요와 공급의 상호작용으로 균형 이자율이 도출됨 (수요량과 공급량이 같아지는 균형 조건(D=S)이 달성될 때 균형 이자율이 도출) 수요와 공급에 변화를 줄 수 있는 요인들이 시장이자율에 영향을 줄 수 있음 → 금융시장 균형 조건: 수요량 = 공급량 (D=S) 즉, 자금수요자와 자금공급자의 그래프가 만나는 지점에 균형이자율이 결정되는 셈이다. (금리가 자금수요시장에서의 가격이라고 생각하면 된다.) 효용함수를 통해 소비자 유형 파악 그렇다면 자금수요자와 자금공급자의 그래프는 어떻게 결정되게.. 2023. 10. 17. 이전 1 2 3 4 5 6 다음
