Financial16 [Financial Data] 금융경제학 Basic #33 통화정책 통화 정책의 목표 물가 안정 (물가 급등, 급락 방지) 금융 안정 (금융 시스템이 안정적으로 원활하게 작동) 통화 정책의 주요 수단 공개 시장 운영 : 국공채 매매, 통화안정증권 국공채 : 국가나 지방자치단체 또는 법률에 의해서 설립된 특수한 법인에서 발행하는 채권. 안정성 높음. 화폐 흡수 통화안정증권도 마찬가지. 반대의 경우로 채권을 사들일 수 있음. 중앙은행의 여신(대출)과 수신(예금) : 기준금리 한국은행에서 기준금리를 정하고, 시장금리가 기준금리를 따라가는 경향. 지급 준비 제도 : 예금에 대한 지급준비금 이것으로 마지막 금융경제에 대한 정보 포스팅을 마친다. 읽어주셔서 감사합니다. 2023. 11. 7. [Financial Data] 금융경제학 Basic #32 총수요와 총공급 AD-AS 모형 (총수요와 총공급 곡선) 경제 전체의 재화와 서비스의 수요와 공급을 총합하여 하나의 재화 시장으로 간주 실제로는 P와 Q를 각각 가격벡터와 수량벡터로 고려하거나 Index를 활용할 수 있음 경제 전체의 재화와 서비스의 수요와 공급을 각각 총합하여 마치 하나의 재화 시장에서의 수요와 공급과 같이 모형화 물가(p)와 실질 소득(y) 총수요(Aggregate Demand, AD) 실물시장과 화폐시장의 균형을 통해 총수요곡선 도출 실물시장 : y=c+i(r)+g : 실질소득=소비수요+투자수요+정부수요 화폐시장 : Md=Ms : Md=y*L(r)=Ms(저량) ⇒ 물가가 오르면, Md=YL(r)=pyL(r)에서 (Y=py) p가 오르므로 Md 곡선 상승, 이자율 상승 ⇒ 기업의 투자 의사결정 과정에.. 2023. 11. 6. [Financial Data] 금융경제학 Basic #29 선도거래 파생상품 (derivative) 기초자산에서 파생되어 거래에 대한 새로운 조건을 정하여 이루어지는 계약 어떤 자산을 기초로 해서 파생되어 새로 만들어진 상품 그 자산의 거래에 관한 새로운 조건을 정하여 이루어지는 계약 (예) 선도, 선물, 옵션 등 기초자산을 기초로 해서 파생 상품이 파생되어 나온 것 기초자산을 거래하는데 거래에 관한 새로운 조건들을 정하는 것 Ex) 선도, 선물, 옵션, 스왑 선도(forward) 현재(계약시점) 미리 약정한 조건(기초자산의 가격, 수량, 만기 또는 결제일)에 따라 미래(만기시점) 기초자산을 인도/인수하고 대금을 수령/지급하는 거래계약 현재와 미래의 시점이 엄격하게 구분되어 있음 선도 계약을 체결하는 시점은 현재/ 결제시점은 미래 대금을 수령 받거나 지급하는 거래 계약이.. 2023. 11. 1. [Financial Data] 금융경제학 Basic #28 다양한 평가 모형 배당 평가 모형 가장 기초적인 주식 가치 평가 모형. 주식의 가치-> 주식을 보유하면서 얻을 수 있는 현금의 흐름의 현재가치 '얻을 수 있는 현금'= 배당수익, 거래 차익 이 CF를 적절한 할인율을 적용해서 현가를 구해야 함 그럼 어떤 할인율을 적용해야 하는지? 1) 요구(기대) 수익률 - 투자자가 투자할 때 기대하는, 혹은 기업에게 요구하는 수익률. 2) 자기자본 비용 - 기업이 현금을 조달하는 데에 드는 평균적인 비용을 할인율로 적용 가능. EX) 1년 보유, 현재 주가 P0, 1년 후 주가 P1 1년 보유로 인한 배당금 D1 수익률 r1이라고 가정. 이 r1을 어떻게 표시할 것인가? CF=배당수익과 거래차익의 현재가치 배당수익=D1 거래차익=P1-P0 즉 P1-P0+D1이라는 현금 흐름이 1시점에서.. 2023. 10. 31. [Financial Data] 금융경제학 Basic #26 최적 포트폴리오 선택의 원리와 기준 우리가 선택할 수 있는 것 중, 가장 큰 만족을 줄 수 있는 재화를 선택 SML을 사용해서 자산의 위험(베타)에 상응하는 기대수익률을 산출해낼 수 있다는 것을 배웠다. 이와 같이 자산의 수익성과 위험성은 어떠한 자산이 ‘효율적’, 혹은 ‘최적’인지 확인할 때 고려되어야 할 두 요소 인 것이다. 위험에 따른 기대수익률이 SML에 따라 산출된 그 수익률이여야 그 자산은 ‘효율적’이고 시장에 존재할 수 있다. 그 이후 이렇게 시장에서 모인 효율적인 자산의 집합 중에서 개인의 선호도(위험을 얼마나 선호하는가)에 따라 본인이 자산을 선택하게 되는 것이다. 현재보다 얻을 수 있는 미래의 더 큰 현금흐름을 상당히 높이 평가를 해야 한다. 투자가 아닌 다른 목적이라면, 특정 목적에 더 큰 비중 또는 가중치를 두어서 평.. 2023. 10. 28. [Financial Data] 금융경제학 Basic #25 증권시장선의 도출 증권시장선 도출 증권시장선(Security Market Line, SML) → 총 위험을 나타내는 표준편차 대신 베타계수를 위험의 척도로 사용. → 베타 계수란 시장 포트폴리오에 의해 설명되는 체계적 위험을 뜻함. 기대수익률과 베타계수의 관계 -체계적 위험을 나타내는 베타계수가 높을수록 기대수익률이 높아짐 무위험자산의 Bf = 0 / E = rf 시장포트폴리오의 Bm=1 / E = rm 자본시장선(Capital Market Line, CML)과 유사한 개념. 자본시장선에서는 표준편차와 평균을 사용하여, 수익성과 위험성의 관계를 나타냈지만, 증권시장선에서는 베타계수와 기대수익률의 관계를 사용하여 수익성과 위험성의 관계를 나타냄. cf) 베타계수란? 개별 주식의 수익률(ri)과 시장수익률(rm)과의 관계를 .. 2023. 10. 27. 이전 1 2 3 다음
