[Financial Data] 금융경제학 Basic #6 현재가치와 미래가치

현재가치와 미래가치를 구하는 이유

인플레이션 및 기회비용을 고려하여 화폐가치를 비교하는 시점을 일치시켜야함

미래가치 FV = PV(1+r)^t r = 단위기간 이자율

현재가치 PV = FV/(1+r)^t t = 단위기간의 수

• PV = CF/(1+d)^t 할인율 d
• 할인계수 DF = 1/(1+d)^t 미래의 현금흐름 CF = cash flow

ex1) 100만원이 연 5%로 운용될 경우

     1년 후 FV = 100(1+0.05)=105

     2년 후 FV = 100(1+0.05)^2=110.25

월 복리 : 원금 A에 연간 명목이자율 r 을 m회 나누어 복리로 지급하는 경우

           1년 후  FV=A((1+r)/m)^m

           t년 후  FV=A((1+r)/m)^mt

ex3) 원금 100에 연간 명목이자율 연 12% 을 복리로 지급하는 경우 1년 후의 원리금

     연 복리 FV = 100(1+0.12) = 112

     월 복리 FV = 100(1+0.01)^12 = 112.68

연속복리 : 연 이자율 r 을 무수히 많은 수로 나누어 복리로 지급하는 경우 t 기간 후 원리금

              FV = limA((1+r)/m)^mt = Ae^rt

[예] 100만원을 아무런 위험이나 유동성 제약 등의 불이익 없이 연 2%로 운용할 수 있는 기회가 있을 때 1년 후에 약간의 위험을 가지고 발생하는 105만원의 현금흐름의 현재가치는?

d :할인율

현재가치 = 105 / (1+d) [만원]

d >2 이며 이자가 발생하는 4가지 요인에 따라 적절히 설정

[예] 1년 후 CF1, 2년 후 CF2의 현금흐름을 얻는 투자안의 현재가치 계산

d :1년을 기준으로 한 할인율