[Financial Data] 금융경제학 Basic 1-2. 금융의 의미

금융의 의미

1. 횡단적인 금융의 의미

• 시간의 흐름과 상관없이 금융의 사전적 의미
• 금융 : 자금의 수요자와 공급자 간의 자금의 융통
• Finance : 결말을 짓다 or 목적을 이루다
  • 레버리지(leverage), 지렛대 효과
  • → 타인/외부로부터 자본을 빌리는 것

2. 종단적인 금융의 의미

• 시간의 흐름에 따른 금융의 의미
• 희소한 재무적 자원의 시간에 걸친 배분(allocation over time)
• 문제 : 소비를 충분히 할 수 있을 만큼의 소득이 충분하지 않다면?
  • 해결 : 금융 → 필요한 시점에 적절히 배분하는 것
• 자원 배분의 효율성 중요 !
• ex) 소득과 소비의 불일치 해소

A,B,C : 불일치하는 구간 A,C :소비가 소득을 초과 B : 소득이 소비를 충당하고도 남음 B에서 저축으로 A에 충당, C에 대비 B에서의 여유로운 현금흐름을 A와C의 시기로 이전시키는 것.

t=0 현재 . t=1 자금 공급자와 자금 수요자 간의 자금 거래가 만료되는 시점

횡단적> 자금의 공급자의 여유자금이 자금 수요자의 자금 부족을 해결해 줄 수 있다.

종단적> 미래의 희소한 재무적 자원을 오늘 현재로 배분한다.

3. 금융 의사 결정에 따른 비용과 편익

• 비용과 편익은 시간에 걸쳐 분산되어 나타남
• 의사결정 : 오늘 !!
• 금융에는 위험(risk) 수반
• 위험 : 경제적인 효과를 갖는 불확실성 (돈을 제때 갚지 못하는 문제) 
  • ex) 경제적인 효과를 갖는 불확실성 (수요자가 돈을 제때 갚지 못할 때)
    • 금융에서는 위험에 대한 고려 매우 중요
• 공급자
  • 현재 → 수요자에게 돈을 빌려줌으로써 다른 용도로 쓸 수 있는 기회 잃는 기회비용 발생
  • 미래 → 이자와 함께 원리금 상환 받기 때문에 편익 발생
  ⇒ 비용과 편익이 시간에 걸쳐 분산되어 나타남
• 수요자
  • 현재 → 돈을 빌리는 상황에서 현금 유입 발생
  • 미래 → 이자 포함한 현금 갚는 상황에서 현금 유출 발생
  • = 미래의 재무적 자원을 현재로 배분
  ⇒ 시간에 걸친 희소한 재무적 자원의 배분 발생

 

참고 : leverage효과(지렛대 효과)

외부에서 빌린 자금이나 특별한 거래구조를 가진 계약을 이용하여 거둘 수 있는 투자효과

(자기가 가진 힘만으로는 물체를 들어 올릴 수 없을 때, 도움을 받을 수 있는 도구나 수단 사용)

예: 개인이 좋은 사업 계획을 갖고 있어도 자본이 충분치 않을 때, 외부에서 자본을 빌려 사업목적을 이룬다.

금융- 타인자본=레버리지

예: 자산 1억원 – 1년 후 50% 가치 상승이 예상, 5천만원을 빌려 투자하고 1년 후 1억 5천만원에서 빚을 갚고도 1억원을 회수하여 100%의 수익률을 달성할 수 있다.

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