data13 [Financial Data] 금융경제학 Basic #33 통화정책 통화 정책의 목표 물가 안정 (물가 급등, 급락 방지) 금융 안정 (금융 시스템이 안정적으로 원활하게 작동) 통화 정책의 주요 수단 공개 시장 운영 : 국공채 매매, 통화안정증권 국공채 : 국가나 지방자치단체 또는 법률에 의해서 설립된 특수한 법인에서 발행하는 채권. 안정성 높음. 화폐 흡수 통화안정증권도 마찬가지. 반대의 경우로 채권을 사들일 수 있음. 중앙은행의 여신(대출)과 수신(예금) : 기준금리 한국은행에서 기준금리를 정하고, 시장금리가 기준금리를 따라가는 경향. 지급 준비 제도 : 예금에 대한 지급준비금 이것으로 마지막 금융경제에 대한 정보 포스팅을 마친다. 읽어주셔서 감사합니다. 2023. 11. 7. [Financial Data] 금융경제학 Basic #32 총수요와 총공급 AD-AS 모형 (총수요와 총공급 곡선) 경제 전체의 재화와 서비스의 수요와 공급을 총합하여 하나의 재화 시장으로 간주 실제로는 P와 Q를 각각 가격벡터와 수량벡터로 고려하거나 Index를 활용할 수 있음 경제 전체의 재화와 서비스의 수요와 공급을 각각 총합하여 마치 하나의 재화 시장에서의 수요와 공급과 같이 모형화 물가(p)와 실질 소득(y) 총수요(Aggregate Demand, AD) 실물시장과 화폐시장의 균형을 통해 총수요곡선 도출 실물시장 : y=c+i(r)+g : 실질소득=소비수요+투자수요+정부수요 화폐시장 : Md=Ms : Md=y*L(r)=Ms(저량) ⇒ 물가가 오르면, Md=YL(r)=pyL(r)에서 (Y=py) p가 오르므로 Md 곡선 상승, 이자율 상승 ⇒ 기업의 투자 의사결정 과정에.. 2023. 11. 6. [Financial Data] 금융경제학 Basic #28 다양한 평가 모형 배당 평가 모형 가장 기초적인 주식 가치 평가 모형. 주식의 가치-> 주식을 보유하면서 얻을 수 있는 현금의 흐름의 현재가치 '얻을 수 있는 현금'= 배당수익, 거래 차익 이 CF를 적절한 할인율을 적용해서 현가를 구해야 함 그럼 어떤 할인율을 적용해야 하는지? 1) 요구(기대) 수익률 - 투자자가 투자할 때 기대하는, 혹은 기업에게 요구하는 수익률. 2) 자기자본 비용 - 기업이 현금을 조달하는 데에 드는 평균적인 비용을 할인율로 적용 가능. EX) 1년 보유, 현재 주가 P0, 1년 후 주가 P1 1년 보유로 인한 배당금 D1 수익률 r1이라고 가정. 이 r1을 어떻게 표시할 것인가? CF=배당수익과 거래차익의 현재가치 배당수익=D1 거래차익=P1-P0 즉 P1-P0+D1이라는 현금 흐름이 1시점에서.. 2023. 10. 31. [Financial Data] 금융경제학 Basic #26 최적 포트폴리오 선택의 원리와 기준 우리가 선택할 수 있는 것 중, 가장 큰 만족을 줄 수 있는 재화를 선택 SML을 사용해서 자산의 위험(베타)에 상응하는 기대수익률을 산출해낼 수 있다는 것을 배웠다. 이와 같이 자산의 수익성과 위험성은 어떠한 자산이 ‘효율적’, 혹은 ‘최적’인지 확인할 때 고려되어야 할 두 요소 인 것이다. 위험에 따른 기대수익률이 SML에 따라 산출된 그 수익률이여야 그 자산은 ‘효율적’이고 시장에 존재할 수 있다. 그 이후 이렇게 시장에서 모인 효율적인 자산의 집합 중에서 개인의 선호도(위험을 얼마나 선호하는가)에 따라 본인이 자산을 선택하게 되는 것이다. 현재보다 얻을 수 있는 미래의 더 큰 현금흐름을 상당히 높이 평가를 해야 한다. 투자가 아닌 다른 목적이라면, 특정 목적에 더 큰 비중 또는 가중치를 두어서 평.. 2023. 10. 28. [Financial Data] 금융경제학 Basic #23 자본 시장선 자본시장선 고려사항: 여러가지 금융상품 중에서 투자 목적의 금융상품 투자목적: 미래에 더 큰 현금흐름을 얻기 위해 현재 주어진 자금을 운용하는 것 위험성, 수익성 → 높은 수익성 = 높은 위험성 ⇒ 수익성과 위험성을 동시에 고려해서 최적화된 투자 선택을 해야 함 Q: 수익성과 위험성을 기준으로 두고, 여기서 자본시장선이라고 하는 것을 수익성, 위험성을 가지고 있는 자산이 있을 때, 어떻게 합리적인 선택을 할 수 있을까? [자본시장선] 정의: 무위험자산 포함 시 가장 효율적인 포트폴리오 기회 집합 (영어로는 CML) 공식: E(rp) = ((E(rm) - rf) / σm) σp + rf 리스크 프리미엄(Risk Premium) : 위험에 대한 프리미엄 즉, 위험에 대한 대가 혹은 보상. 어떠한 투자 대상에.. 2023. 10. 25. [Financial Data] 금융경제학 Basic #18 기대 효용 이론 기대 효용(Expected Utility) : 화폐의 효용함수에 따라 산출한 일정한 효용 수준이 확률적으로 결정될 때 그 효용의 기댓값 기대 가치와 기대 효용 확정적이지 않고 위험을 가지고 있는 투자안인 경우, 효용함수가 로그함수로 주어진 경우(위험 회피 성향) 투자안 A의 기대 가치 평균은 64, 투자안 B의 기대 가치 평균은 84 이므로투자안 B가 유리! 하지만, 기대 가치가 아닌 기대 효용의 관점에서 선택한다면, (NPV 화폐가치를 효용함수에 대입하여 나온 효용 수준을 다시 기댓값으로 계산) → 투자안 A의 기댓값 평균은 4.08, 투자안 B의 기댓값 평균은 3.64 이므로 투자안 A가 유리! : 기대 가치와 기대 효용 중에서 의사결정의 기준으로 기대 효용이 더 바람직함. 기대 가치는 기본적으로 명.. 2023. 10. 21. 이전 1 2 3 다음
